毕振山
在美国面临严重通胀之际，美国联邦储备委员会（美联储）新主席凯文·沃什走马上任。
沃什在当地时间5月22日举行的就职仪式上重申，美联储将以管理通胀和保障就业为核心。他表示将维护美联储的独立性，所有决策将“以严谨的数据、客观的经济分析、美国民众的长期利益为根本”，绝不屈从政治压力。他还说，将领导一个以改革为导向的美联储。
现年56岁的沃什曾在华尔街投行工作。2006年，他被时任美国总统提名为美联储理事，成为该机构史上最年轻的理事。担任理事期间，他参与应对美国金融危机，2011年从美联储辞职。
今年1月，美国总统特朗普提名沃什为美联储新主席人选。当时外界认为，沃什被提名除了与他的履历有关，还因为他与特朗普关系密切。沃什的妻子是化妆品品牌雅诗兰黛创始人的孙女，其岳父是特朗普的好友。
由于沃什的前任鲍威尔拒绝按照特朗普的意愿降息，不少美国媒体认为沃什上任后可能会受白宫影响开启降息。沃什本人称特朗普从未要求他降息，并多次强调将保持美联储的独立性。他在美国参议院银行委员会举行的确认听证会上表示，自己绝不会成为美国总统的“傀儡”。
从沃什出任美联储过程中的一系列表态来看，他很可能会推动美联储进行一些“体制变革”，包括改变美联储决策所依据的数据等。他还表示，计划缩减员工规模、减少新闻发布会次数。
不过，美联储到底会不会降息，恐怕不是沃什一个人说了算。从制度上来说，美联储并不是一家银行，而是由3000多家会员银行组成的系统。其决策核心，是由12名成员组成的联邦公开市场委员会，这12人中有7人是美联储理事。美联储将采取什么样的利率政策，由这12人以一人一票、多数通过的原则进行投票决定，美联储主席也只有一票。
值得注意的是，前任美联储主席鲍威尔卸任后仍然留任美联储理事，这意味着他在未来决策时握有一票。鲍威尔主张依据经济数据决定利率，他可能会对沃什的倾向形成掣肘。
而从美国的经济形势来看，降息并不是合适的选择。当前美国通胀高企，如果降息可能会进一步推高通胀，从而背离美联储的核心目标。
根据美国劳工部5月12日发布的数据，今年4月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.8%，高于3月的3.3%，为2023年6月以来的最高水平。4月核心CPI达到6个月以来的最高水平。在同一时期，美国普通员工薪资仅同比上涨3.6%，低于通胀率，这意味着美国民众的实际收入出现下滑。
受通胀持续影响，美国消费者信心指数不断下跌。美国密歇根大学发布的数据显示，5月美国消费者信心指数为44.8，刷新历史低点；5月经济状况指数为45.8，同比也出现下滑。消费者最担心的，还是通胀增加个人生活成本。
正是因为通胀顽固，美联储内部对于未来的利率政策出现严重分化。一些成员认为美联储应该加息抑制通胀。芝加哥商品交易所发布的“美联储观察”被视为了解美联储利率决策的风向标，该观察最新预测，今年6月美联储维持利率不变的概率为99.9%，7月维持利率不变的概率为90.3%，9月利率不变的概率为72.1%、加息概率为27.9%。
至于沃什主张的“缩表”，也就是减少资产负债表，外界也存在疑虑。有分析认为，“缩表”意味着回收美元，虽然有助于应对通胀和美国的债务问题，但会减少美元流动性，提高企业的借贷成本，不利于经济扩张。
总的来看，在应对通胀、保持独立性等问题上，沃什面临着复杂局面。沃什领导的美联储与白宫的关系或许不会像鲍威尔时期一样“火药味”十足，但在利率政策上，沃什恐怕要更多考虑市场和美国经济现状。如果中东战事结束、国际油价下跌，美国通胀逐渐降温，那么降息的空间就会出现。沃什声称的“缩表”，也可能会是一种渐进、长期的趋势。沃什的任期有4年股票配资论坛资料大全，他领导下的美联储究竟会走向何方值得长期关注。
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